Lundi 28 août 2023, SMART PATRIMOINE reçoit Guillaume Sereaud (Président, Aliquis Conseil)
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00:00 [Générique]
00:04 Et nous enchaînons à présent avec l'œil du CGP, ce nouveau format que nous lançons dans Smart Patrimoine.
00:09 Nous laissons la parole à un conseiller en gestion de patrimoine sur l'actualité ou sur un sujet de son choix.
00:14 Et pour lancer ce nouveau format, nous avons le plaisir de recevoir à distance Guillaume Serrault, président de Alicis Conseil.
00:21 Bonjour Guillaume Serrault.
00:23 Bonjour Nicolas.
00:24 Merci de nous accompagner dans l'œil du CGP sur Smart Patrimoine.
00:29 En l'occurrence, nous allons tenter de comprendre ensemble pourquoi le taux d'épargne des ménages continue de s'apprécier
00:35 et ce, malgré le contexte inflationniste que nous vivons actuellement.
00:39 Oui, effectivement, le taux d'épargne des Français continue de s'apprécier.
00:45 Si on regarde un petit peu les chiffres du premier semestre, on dépasse les 18 %.
00:51 C'est un taux d'épargne le plus haut historique depuis près de 40 ans,
00:56 si on excepte bien évidemment les deux années Covid 2020-2021.
01:03 Alors il y a différentes raisons. On peut imaginer pour lesquelles effectivement les Français épargnent de plus en plus.
01:10 Alors déjà, leur ADN, l'ADN en France est quand même d'épargner de façon assez significative
01:17 parce que le taux d'épargne historique est d'environ 15 % en France.
01:23 Néanmoins, 18 % c'est 20 % de plus que 15 %, donc c'est relativement important.
01:28 Donc c'est dans notre culture, dans notre ADN.
01:31 Autre raison, je pense, il y a un contexte psychologique assez important qui est le fruit de différentes choses.
01:40 Bien évidemment, l'inflation depuis quelques mois freine probablement les épargnants sur le volet de la consommation
01:47 et assez naturellement les sommes qui ne sont pas consommées ou investies vont être plutôt épargnées.
01:54 Deuxième élément, je pense, depuis maintenant plusieurs mois, il y a le contexte géopolitique.
02:00 Alors bien évidemment, la guerre en Ukraine, ce n'est pas le seul foyer de crainte géopolitique dans le monde.
02:05 Donc ça aussi, assez normalement, quand on a certaines craintes,
02:10 on va plutôt renforcer son épargne de précaution et plutôt être dans une philosophie d'épargne.
02:18 Enfin, et c'est assez naturel, par rapport à ce qui se passe effectivement au niveau de l'inflation et du contexte,
02:25 on a des craintes bien évidemment sur la dégradation potentielle du climat économique
02:31 et donc on va s'orienter vers de l'épargne.
02:34 Donc ça, je pense que c'est bien évidemment des phénomènes conjoncturels qui peuvent durer.
02:39 Il ne faut pas oublier une tendance structurelle en France, qui est la tendance démographique.
02:45 Il y a un vieillissement assez naturel de la population qui est, à l'instar des autres pays développés.
02:52 Et quand on regarde un petit peu les statistiques des épargnants en fonction de leur âge,
02:57 un moins de 30 ans va épargner un peu moins de 10% de ses revenus,
03:02 avec un cas génère va épargner entre 15 et 20% de ses revenus.
03:08 Et cette cas génère, dont les revenus seront composés de pensions de retraite et autres revenus patrimoniaux,
03:13 va lui-même continuer d'épargner à hauteur de 25% de ses revenus.
03:18 Donc, qui dit vieillissement de population, mécaniquement, effectivement, il y a des niveaux d'épargne qui s'apprécient.
03:25 Et on le voit dans les chiffres en termes de collecte, les livrets réglementés,
03:32 les premiers outils d'épargne pour les Français type livret A ou livret de développement durable.
03:40 Sur le premier semestre, les niveaux de collecte ont été extrêmement forts,
03:45 puisque si on cumule les deux enveloppes, on est à près de 35 milliards de collecte sur ces produits.
03:54 Et si on prend le véhicule d'investissement préféré des Français, qui est l'assurance-vie,
04:00 la collecte est particulièrement importante.
04:03 Alors plus, quand on regarde la collecte nette, plus sur les unités de compte que sur les fonds euros,
04:08 la collecte nette est négative.
04:11 On va chercher des produits peut-être plus de taux, de PCV monétaire, des fonds obligataires,
04:17 qui ont retrouvé effectivement un attrait important avec la hausse des taux.
04:22 Et après, l'année 2022, compliqué pour les sous-jacents obligataires.
04:26 Merci beaucoup, Guillaume Serraud, de nous avoir accompagné dans cette dernière partie de Smart Patrimoine,
04:31 l'œil du CGP. Je rappelle que vous êtes président de Ali qui se conseille.
04:36 Et quant à nous, on se retrouve très vite pour un nouveau numéro de Smart Patrimoine.
04:39 [Musique]